过去几年，科技公司获得了大量资金. 正如我们在《欧博体育app下载》中所讨论的那样 报告特别是2018年，这是一个丰收年，总共有 2540亿美元 投资全球至~18年,000家创业公司通过风险投资基金获得资助，比2017年的总数大幅增长46%. 2019年的数据尚未完全敲定, 但初步报告显示，今年上半年融资水平有所放缓，第三季度将出现温和反弹. 各行各业都是如此, 这对金融科技行业来说绝对是正确的, 在成长型公司领域，哪个是最大的领域. 事实上，全球金融科技市场 价值 $127.2018年将达到660亿美元，预计到2022年的年增长率约为25%，达到309美元.980亿年.

就像在更广泛的风险投资领域一样, 金融科技行业有一个趋于成熟的大趋势:规模更大的基金(在规模和行为上都越来越接近私募股权投资公司)投资于公司生命的后期阶段, 如经费统计一节所示. 这, 再加上对种子期公司的融资减少, 指向行业的整体整合和发展.

随着市场和金融科技领域的成熟, 现在是时候看看哪些公司能留下来并盈利了——将会有一些必要的整合，也许还会有一些引人注目的失败.

三个因素促成了金融科技行业的成熟:

1. 帮助推动这一领域创新的新技术(例如.g.(人工智能和网络防御)也日趋成熟.
2. 许多投资于第一代公司的基金正走到生命的尽头，这些公司试图在2008年金融危机造成的破坏上资本化和发展, 因此，他们得到了他们的房子，以便向他们的投资者返还资金.
3. 宏观经济形势, 特别是在英国(最先进的金融科技市场之一)和欧洲, 已经恶化, 放慢对较年轻和较新公司的投资.

最后, 就地理而言, 越来越多的大型交易发生在发展中国家, 哪里有大型的无银行和欠银行 人口 为快速发展提供了肥沃的土壤. 的 大型的估值 蚂蚁金服的市值(截至2019年6月约为1500亿美元)就是所有这些不同趋势的一个很好的例子, 因此，我们将简要介绍一下. 这也是一个关于如何建立一家伟大的金融服务公司的有趣案例.

分类:金融科技?

我们将金融科技定义为帮助金融服务公司运营或交付其产品和服务的任何技术, 或者帮助公司或个人管理他们的财务事务. 在这个定义下, 我们严格将监管技术纳入该行业，但不包括加密货币(后者是为了避免过度波动)。. 其他一些报告可能使用不同的分类，因此显示的总数略有不同.

金融服务领域的主要参与者有(按规模和重要性排序):

• 政府实体, 从监管机构的范围来看，哪一个范围很广, 中央银行, 主权财富基金, 以及所有颁发许可证并能积极影响金融部门的当局.
• 传统金融服务公司, 哪些作为投资者参与其中, 潜在的战略收购者, 作为创新的推动者. 例如，美国大型银行花旗银行(Citibank)就令人难以置信地日益受到关注 涉及到 在行业中. 它有一系列的倡议，如一个 加速器外, 收购，和 风险资本 用银行自有资金进行投资的投资团队(至少在银行自有资产负债表上).
• 科技公司 除了提供核心产品外，它们还提供金融服务. 例如，两者 超级 和 亚马逊 是否有专门的内部工程师和专家团队大力推动他们在该领域的存在.
• 为金融交易提供技术的公司 如彭博社、汤森路透、美国运通、Visa等. 是否所有的科技公司都是金融科技生态系统的一部分，需要跟上这个领域的所有变化，以及可能挑战它们的新竞争对手.
• 专业投资者, 按规模分类(小基金或大基金), 阶段(种子, 后期风险, 私人股本, 等.)，最后是资金来源，如养老基金、战略投资者、家族理财室等.
• 新的颠覆性公司 在几个不同的部门中运作，我们将在下面的一个部分中介绍. 最常, 这些公司是通过“拆分”现有公司提供的一项服务起家的.

银行业和金融业一直与政府密切相关, 因此这是一个很难进入的领域. 金融科技创业大师Kathryn Petralia 总结 国家与银行之间密不可分的关系:“虽然技术和市场力量是持续破坏的核心, 然而, 它们不会是唯一的，甚至不是主要的结果驱动因素. 银行业归根结底是与钱有关的, 而金钱关乎公共权力——这就是原因, 几个世纪以来, 当银行不是国家直接创建的时候，它们就获得了牌照.”

随着行业的成熟, 整个行业正在从以消费者为中心的模式转变, P2P(点对点)对基础设施的主张, 更多的资本密集型企业, 还有新技术. 然而, full disruption is still a long way off; the fintech sector is only biting at the ankles of the banking giants.

资金统计:成熟行业仍有高增长

2018年是金融科技(以及一般科技公司)创纪录的一年，融资金额比前一年增加了一倍多. 2019年在某种程度上扭转了这一趋势, 交易量正常化，但仍显示出强劲的历史增长.

金融科技交易低于2018年创纪录水平(数十亿美元)

交易的重点是后期阶段:这是该行业趋于稳定和成熟的正常结果.

风险投资金融科技交易自2015年以来稳步上升

分阶段和季度的金融科技交易

在全球范围内, 亚洲正在成为金融科技投资的温床, 部分原因是投资者的活动和兴趣增加了 淡马锡 和 新加坡政府投资公司新加坡主权财富基金.

按季度的全球交易分布

金融科技行业，美国银行投资者数量

然而，北美仍然是最大的市场. 非洲大陆的金融科技公司数量是亚太地区的两倍.

按地区划分的金融科技创业公司

面向公司的新兴类别

在本节中, 我们将介绍新兴类别的分类, 为每个类别添加一些见解和示例以及一些金融科技趋势.

• 打开/挑战者银行. 的 监管环境, 同时改变顾客的行为, 是否鼓励金融机构拥抱开放银行/挑战者银行的旅程. 市场上的各种金融科技公司正在开发平台，使金融机构能够连接到更广泛的API生态系统, 尤其是在欧盟. 这是, 在某种程度上, 因为欧盟出台了革命性的新规定, 支付服务指令, PSD2在美国和英国. 英国是一个特别有趣的研究案例. 金融市场行为监管局(FCA)降低银行牌照批准的资本要求创造了一个新的市场 flurry 在2011年之后，新银行开业并获批牌照的比例(而 没有新银行 在100多年前就有过一次了). TrueLayer 在这个舞台上有一个伟大的成功故事吗. 该公司最近从非常有声望的投资者那里获得了3500万美元的资金 淡马锡, 新加坡政府的主权财富基金, 哪位是在金融科技领域非常多产且声誉良好的演员. 淡马锡也是蚂蚁金服的主要投资者之一, 我们这个小案例研究的重点是什么.
• 人工智能和机器学习驱动的平台管理核心业务流程. 这些是金融服务复杂性固有的操作支持工具，要么是纸质的，要么是数据密集型的. 这些是允许用户分析数据的工具, 主要是为了提供决策支持或检测异常情况. 这是最新的最先进的欺诈检测方法，并符合反洗钱法, 采用 公司 比如FICO和Finastra. 一个常见的应用是信用评分.
• 个性化咨询平台，从投资到借贷. 这里的重点是提供可扩展的改进用户体验. 这可能发生，因为改进是由简单的过程驱动的, 在客户端做简单的决定, 简单的报告, 并且都呈现出迷人的UX/UI设计. 这种方法主要用于解决诸如财富管理之类的流程, 人寿保险, 或贷款认购. 这些平台改变了一种服务, 对许多用户来说, 看起来很复杂，很难把它变成直截了当、近乎好玩的东西. 除了, 它们也被用来连接客户, 要么通过感知同理心来改善用户体验，要么以更低的成本提供数据支持. 应用范围非常广泛，但在财富和投资管理领域相当普遍. 一个很好的例子是 肉豆蔻, 所谓的机器人顾问，通过机器学习提供(简单的)自动化资产配置服务和建议. 肉豆蔻最近获得了高盛(Goldman Sachs)的基础投资, 后者也与汇丰合作，开始向零售客户提供理财服务.
• 保险及退休金. 就像挑战者银行和投资产品初创公司一样, 保险和养老金领域的新公司是数字化原生的，旨在简化复杂的流程，同时提供透明的用户体验和工具，以促进投资管理. PensionBee 2017年，当他们能够筹集到可观的资金(金额从未得到证实)时，在伦敦金融科技投资界引起了很大的轰动, 虽然). 这个部分, 然而, 这给新公司带来了许多困难——它受到严格监管，需要高资本缓冲和复杂的精算系统. 由于各国的监管和养老金制度差异很大，因此很难扩大规模.
• 借贷和众筹平台. 新一代的借贷和众筹平台是帮助交易双方(出资方和被资方)的市场, (债权人和债务人)通过规范流程并帮助提供营销和法律材料. 他们主要利用由数据分析驱动的增强流程, 提供订阅之间无缝的流程步骤, 数据收集, 和分析. 许多正在开发贷款平台的参与者旨在简化流程并缩短贷款时间(从贷款申请到支付)。. 贷款Club 到目前为止，在债务领域采用这种商业模式的公司是最知名的吗. 其他公司，比如 旅行车这些银行更像传统的贷款机构，它们正在信用卡领域扩张. 对这类公司的一个重要警告是，它们的借款(或股权)能力受到自身融资能力的限制. 不仅如此, 但是，一次失败的众筹(尤其是股权融资)对一家羽翼未丰的公司来说是极具破坏性的.
• 安全和身份. 另一个有趣的技术应用是安全. 公司提供的产品在客户入职过程中提供帮助, 包括正在开发与数字/网络身份相关解决方案的公司, 生物认证技术。, 以及欺诈检测. Temenos 是该领域的领导者吗.
• 按揭及房地产. 这样的公司 火箭的抵押贷款 把银行传统贷款业务的另一部分拆分了吗. 在过去10年之前，抵押贷款业务的失误和崩溃给它们带来了声誉损害，它们从中受益匪浅, 以及消费者行为的变化以及与金融服务提供商的互动.
• 区块链. 这项技术的应用通常是在围绕合同的情况下进行研究和应用的, 但是在身份管理和入职过程方面也有一些有趣的特性. 在这个领域还没有出现真正杰出的玩家.
• 支付技术. 从加密货币到全球账户管理和外汇管理, 支付行业的金融科技提供了广泛的创新解决方案. TransferWise是欧洲的独角兽，最近估值为3美元.50亿美元 创始人 出售股份.

金融科技细分市场的相对规模

驱动因素和趋势

在许多新公司中 金融服务科技空间, 与银行和其他更“传统”的金融服务公司直接竞争的几个明确类别已经出现. 传统上，市场进入点(因此是 进入市场策略)一直在拆分银行关系和服务, 尤其是那些专注于消费者的公司, 与B2B商业模式截然不同. 这在实践中意味着什么?

金融服务业作为一个行业，传统上有着极高的利润率 进入壁垒. 这是多种因素共同作用的结果, 例如它们的高监管负担(由于监管机构的影响和风格，这也因国家而异), 高资本要求可能使开办新企业望而却步(特别是零售银行和保险), 也因为风险管理和合规的需要, 这需要一套昂贵而复杂的工具吗. 这使得传统银行(从零售银行到企业银行)能够向客户大量交叉销售, 哪一个。, 反过来, 增加了业务的粘性. 这种做法, 有时, 对客户服务水平和定价权产生负面影响, 因为对于拥有复杂产品集和长期关系的客户来说，理清自己和更换供应商变得相当困难.

对于停滞不前的金融服务业来说，真正改变游戏规则的是大规模金融危机和技术进步激增的巧合. 突然, 整个行业开始遭受声誉不佳的影响, 这促使许多人寻求替代方案, 而大多数金融机构的内部重点是遵守监管机构和立法者在危机中吸取的教训所提出的新的和增加的要求. 与此同时，技术突飞猛进.

试想一下，如果一家公司能够为一位心怀不满的银行客户提供服务，而这位客户现在也拥有了一台可以支持本地应用程序的智能手机，那么这家公司将会带来多大的颠覆性. 这些公司开始发现价值链中提供较差用户体验的部分，并在此基础上进行技术和产品创新. 纯数字银行，如 Monzo, Nubank, Azlo，都是这样的例子. 例如，Monzo最初被称为Mondo， 广告 它本身就是一家创新银行，可以改善客户的整体体验，“缩小数字鸿沟”.”

行业演变:随着成熟而来的是重新捆绑

随着行业的发展, 创业公司(或者更确切地说，在这种情况下的规模扩大)变得更加成熟，并开始获得更多的资金, 它们还开始重新打包银行产品和服务.

例如, Zopa, 英国P2P借贷公司，是该领域的先驱之一(成立于2005年), 决定成为一家银行的过程中，并没有没有它 困难. Revolut是一家备受争议的金融科技独角兽公司，目前正引领着一股强劲的 全球扩张, 也采取了类似的措施吗, while also adding crypto services to its product range; 然而, Revolut还没能做到这一点 盈利能力. 最后，在一家公司实现多种趋势的一个很好的例子是 Figure是SoFi创始人创立的最新一家独角兽公司. 该公司利用区块链技术提供房屋资产释放.

在一般情况下, 年轻公司的焦点似乎正在从B2C转向B2B，因为B2C市场变得极其拥挤，充斥着一些模仿的想法，一些公司由于具有挑战性的宏观和商业环境而苦苦挣扎, 许多有趣的公司在以下领域找到了吸引力:

• 资本市场基础设施, 帮助资本市场主体保障和创新技术体系(定价), 结算, 什么水平, 等.).
• 随着监管负担的不断增加，合规和监管技术工具仍在发展——从防止欺诈到“反洗钱”再到什么水平.

大型机构参与者(包括银行), 大型投资基金, 科技公司)正在增加对该行业的配置和关注, 越陷越深, 通过投资和创造产品.

按客户细分

趋势值得关注

消费者

消费市场可能是最饱和的，也是最容易征服的. 消费者, 然而, 往往忠诚度较低, 一开始要对设计和体验敏感, 但随后又被价格和便利性所左右.

• 公司瞄准的消费者有几个明确的主题. 有很多基于银行api的个人理财应用程序，它们的复杂程度各不相同.
• 许多新型的保险公司正在涌现, 专注于不同类型的终端用户保险(车), 自行车, 等.). 这是资本密集程度最低的一种保险，也是最容易起步的一种——要看到保险业出现真正的颠覆，现在还为时过早.
• 相当多的公司瞄准了个体经营者和自由职业者, 为越来越多的以其他方式工作的人提供服务.
• 借贷空间非常拥挤, 以与B2B领域相同的方式, 为收购和整合创造了成熟的环境.
• 财富管理和投资领域最具差异化，也是最有趣的领域——人工智能技术的进步使得提供频繁的投资组合再平衡等服务成为可能, 以前只有经验丰富的私人投资者或高净值个人才能获得这些投资.

高净值人士

高净值人士是一个独立的消费者阶层:他们更成熟，有更复杂的金融需求. 专门针对他们的产品侧重于创新和自动化投资机会.

• 许多财富管理和个性化咨询平台针对的是高净值人群. 它们旨在简化私人银行业务流程, 促进获得创新资产类别(如初创企业), 例如)和降低投资组合再平衡成本.
• 另一项针对这类客户的服务侧重于房地产和贷款直接投资. 高净值人群被定位为P2P或数字贷款市场的供应方, 个人或中小企业贷款, 以及对房地产项目的直接投资.

B2B -企业

众所周知，企业客户具有挑战性. 销售周期要长得多, 客户的要求可能会更高, 需要大量定制功能, 他们通常期望在提供科技产品的同时，还能提供一定程度的专业服务. 然而, 他们也非常赚钱，如果他们找到解决实际业务问题的方法，可以在几年内提供收入.

• 以企业为目标的创业公司更加与众不同——他们倾向于专注于业务服务和核心业务流程. 这是一个非常值得关注的领域, 特别是对大银行来说, 哪些银行仍在适应金融危机带来的监管变化. 任何提供工具的公司，不仅可以帮助简化流程，还可以降低成本(一些银行花费高达20%的资金) 总成本 在合规方面——涉及的金额令人震惊).
• 财富管理和资本市场是投资者的主要目标领域, 特别是在种子阶段. 随着消费细分市场的成熟, 针对更成熟客户的更复杂产品正在出现. 这些公司甚至在早期阶段就获得了更高的融资, 跟随风投的大趋势.
• 人工智能应用和基础设施是最有趣的投资领域，也是最具差异化的领域——人工智能技术的发展为新想法创造了肥沃的土壤.

B2B——中小型企业

中小企业为金融科技创业社区提供了巨大的机会. 中小企业与不断变化的技术强加给他们的日益增加的复杂性作斗争，并且通常没有资源来构建内部工具.

• 这方面的一个很好的例子是促进会计和发票自动化的工具，例如 Basware.
• 福利和商业银行服务也变得越来越受欢迎.
• 借贷空间非常拥挤, 与面向消费者的贷款领域类似，最成熟的参与者将生存下来，但预计会出现整合.
• 养老金服务是最有趣的，但由于资本密集型和依赖监管，它们不容易扩展——这些公司与传统的养老金提供商直接竞争.

蚂蚁金服:满足客户需求+大靠山=赢家

蚂蚁金服, 截至2019年夏天, 世界上最有价值的独角兽, 据报道，该公司的估值约为1500亿美元. 从这个角度来看，蚂蚁金服的市值大约与高盛(Goldman Sachs，每股79美元)相当.摩根士丹利(Morgan Stanley)(市值79亿美元).050亿) 结合. 这也使蚂蚁金服成为中国最有价值的科技公司之一, 人口接近1的国家.40亿人. 但是什么让蚂蚁金服如此有趣，并成为金融科技现状的一个很好的例子呢? 事实是，它正在遵循我们以创纪录的速度确定的轨迹和趋势 该公司正在从纯粹的支付业务转向更像是一家全方位的金融服务公司.

蚂蚁金服之前被称为支付宝，是阿里巴巴的支付工具. 它最初是为了帮助促进淘宝上的交易而开发的, eBay的中国竞争对手. 通过在用户之间建立信任，阿里巴巴集团实现了爆炸式增长 马云. 随后，支付宝从阿里巴巴剥离出来，开始提供更广泛的金融服务. 支付宝实际上负有责任, 与中国商业银行合作, 建设全国基本电子支付网络. 以前, 所有的支付都是通过纸质交易处理的，必须通过中国人民银行.

此外，中国见证了其人口对技术采用的繁荣. 他们也变得更加富有, 因此，他们需要越来越复杂(利润率也更高)的金融产品.

这场完美风暴让蚂蚁金服成为了一个强大的公司. 目前有1个.全球20亿客户(其中四分之三在中国)，目标是 成长 在未来十年内达到20亿. 目前，据估计，约60-70%的公司 收入 来自支付, 但随着蚂蚁金服不断加强其客户定位，并提供抵押贷款等更高价值的产品，这一比例将稳步下降, 信用卡, 信用评分. 这将有效地使他们成为一家现代化、全方位服务的银行，成为未来的银行. 作为参考，传统零售银行大约30%的收入来自支付业务.

结论

金融科技对金融服务业的颠覆性变革仍在进行中. 始于2008年金融危机的监管收紧，目前仍在以强劲的步伐继续, 从而迫使传统玩家接受创新. 市场正在走向成熟，交易数量越来越少，但规模越来越大，而且处于后期阶段. 消费者和贷款部门将面临强劲的整合, 特别是如果宏观经济形势急剧恶化的话.

值得注意的是，大多数潜在的“管道”(例如.e., 支撑金融交易的基本要素仍然几乎完全由传统银行提供. 这是因为这些要求对任何初创公司来说都是令人望而却步的. 例如，对于向中小企业提供的任何贷款，银行都必须 持有 贷款金额占监管资本的85%. 对于金融科技公司来说，既要完全摆脱银行的束缚，又要得到监管机构的认可，这将是一项挑战. Zopa最近的麻烦就是一个很好的例子——为了满足FCA的注资要求，该公司不得不在最后一刻进行融资. 如果不这样做，将意味着失去其初步银行牌照.

最终, 争夺私募股权资本或上市，将对该领域的许多大型公司构成考验. 它们最终能满足投资者的期望并实现盈利吗? 它们是否能够通过主管部门的审查，并在发达国家获得可观的市场份额? 有多少金融科技公司能存活下来? 金融科技的前景会是什么样子? 谁会被战略投资者收购? 但最后, 最后的问题是:是否有可能在西方建立一家盈利的未来银行, 就像马云在中国取得的成就一样? 如果你需要一个战略合作伙伴来支持你的金融科技运动，Toptal有一个 团队 金融科技开发人员、设计人员和业务专家到位协助.